在美联储加息之后，央行随即全线下调逆回购及MLF利率。央行有关负责人称之为，此次MLF（中期借贷便捷）利率和公开市场操作者中标利率下行是在维持流动性 基本平稳目标下市场供需推展的结果，并不意味著货币政策倾向发生变化。从最近一段时间看，利率更加丰弹性，也有助去杠杆、抑泡沫、以防风险，合乎中央经济工 不作会议精神。

3月16日，记者从央行得知，当日央行全面下调公开市场逆回购利率。其中，200亿元的7天期逆回购操作者中标 利率2.45%，此前为2.35%；200亿元的14天期逆回购操作者中标利率2.6%，此前为2.5%；400亿元的28天期逆回购操作者中标利率 2.75%，此前为2.65%。昨日，央行还展开了3030亿元MLF操作者。

其中，6个月期MLF操作者利率3.05%，较前次下调10个基点；1年期MLF操作者利率3.20%，较前次下调10个基点。这是今年央行展开的第五次MLF操作者，也是3月份以来展开的第二次MLF操作者。今年1月底、2月初MLF和逆回购操作者中标利率即下行10个基点。

央行逆回购和MLF中标利率是通过央行招标、交易输掉投标产生的，此次中标利率下行是市场化招投标的结果。央行有关负责人昨日称之为，央行逆回购和 MLF操作者合计投入3830亿元资金，规模堪称极大，但中标利率仍下行了10个基点，主要体现了近期国内外影响市场资金供需因素的变化。仔细观察否加息则要看否调整存贷款基准利率，中标利率下行并不是加息。

这位负责人特别强调，在我国当前的货币政策框架下，加息所指的是存贷款基准利率 的下调，具有较强的主动调控意图。而中标利率下行是在资金供需影响下随行就市的展现出，主要是由市场要求的。公开市场操作者有自己的量、价目标，当侧重点在价 的目标时，量（招标规模）就要随行就市；当侧重于操作者量时，价格（中标利率）就不会随行就市。

这位负责人认为，大家可以想到美联储的公开市场操作者，查阅人民银行1996年以来每一期公开市场操作者，中标利率常常在变，并不意味著货币政策倾向发生变化。

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